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AI驱动的半导体市场迎来新增长周期

根据最新行业数据显示，2024年全球半导体行业呈现出强劲增长态势，预计全年销售额将达到6270亿美元，同比增长19%。这一增长超过了先前6110亿美元的预测。展望2025年，行业销售额有望达到6970亿美元，创历史新高，并有望在2030年突破1万亿美元大关。

这轮增长的主要驱动力来自于生成式AI芯片市场的爆发性需求，包括CPU、GPU、数据中心通信芯片、存储器和电源芯片等。据估计，2024年与生成式AI相关的芯片销售额超过1250亿美元，占全球芯片总销售额的20%以上。预计在2025年，这一数字将超过1500亿美元。AMD首席执行官Lisa Su预测，到2028年，AI加速器芯片的总可寻址市场将达到5000亿美元，这一数字甚至超过了2023年整个芯片行业的销售额。

行业面临的挑战与机遇

尽管生成式AI芯片给行业带来了巨大增长，但这些高价值芯片在全球晶圆产量中所占比例仍然很小。2023年，全球近万亿颗芯片的平均售价约为0.61美元/颗。据估计，虽然生成式AI芯片在2024年可能占收入的20%，但它们不足全球晶圆总量的0.2%。这种不平衡导致整个行业的晶圆产能和利用率不如表面看起来那么高。

地缘政治紧张局势和供应链弹性也是行业关注的重点。区域冲突可能会影响重要材料和库存的流动，扰乱半导体公司的需求规划。2024年飓风海伦短暂关闭了北卡罗来纳州的两座矿山，这些矿山是全球超高纯度石英的主要来源，而石英坩埚是芯片制造过程中的关键部件。

芯片设计领域的创新也在加速。到2025年，"左移"方法将受到更多重视，这种方法将测试、验证和确认提前到芯片设计和开发过程的早期阶段。先进的AI能力，如图神经网络和强化学习，将继续帮助设计出比人类工程师生产的典型芯片更节能的芯片。

市场展望

从终端市场来看，在2023年和2024年保持稳定在约2.62亿台后，预计PC销售量在2025年将增长超过4%，达到约2.73亿台。与此同时，预计智能手机销售量在2025年将实现低个位数增长，达到约12.4亿台（同比增长6.2%）。

全球顶级芯片公司的市值在2024年中期达到6.5万亿美元，比2023年中期的3.4万亿美元增长了93%，比2022年11月中旬的1.9万亿美元增长了235%。然而，过去两年的芯片股票表现呈现"两极分化"：与生成式AI芯片市场相关的公司表现优于平均水平，而没有这种关联的公司（如汽车、计算机、智能手机和通信半导体公司）表现则低于平均水平。

半导体行业的周期性特征依然明显。在过去34年中，该行业已经9次从增长转为萎缩。尽管2025年看起来依然稳固，但2026年的走势尚难预测。随着生成式AI芯片预计在2025年及以后将占据高达50%的销售额，以及用于尖端芯片的处理器、存储器和封装相对更高的集中度，该行业可能比以往任何时候都更容易受到供应链中断的影响。